Tradicionalmente, las corporaciones hoteleras multinacionales de capital español habían regido sus mecanismos de expansión en base a la construcción de nuevos hoteles. Actualmente, sus políticas de crecimiento parece haberse acelerado mediante una nueva estrategia: la adquisición de cadenas hoteleras ya existentes. Un mecanismo de reconcentración del capital muy característico del modelo de desarrollo dominante, por otra parte.
Ya en 1984, SOL MELIA, fundada por Gabriel Escarrer Juliá, se convirtió en la primera cadena hotelera a nivel estatal con la adquisición de la cadena HOTASA, en 1987 compró la cadena MELIA (hasta entonces en propiedad de un grupo luxemburgués), y en el 2000 entró en el selecto grupo de las 10 primeras cadenas hoteleras mundiales con la adquisición de TRYP HOTELES. BARCELÓ, de la familia del mismo nombre, creó con otras corporaciones la cadena Grubarges (con la que se expande por EEUU) y adquiere en el 2002 Crestline Capital (ahora Barceló Cresline Hotels & Resorts); poco antes había entrado en Cabo Verde con la compra de cinco hoteles de una vez. NH se ha convertido en una de las principales cadena europeas de hoteles de negocios tras la adquisición de las cadenas Krasnapolsky (holandesa) en el 2000, Astron (alemana) en varias fases, y Jolly (italiana) este mismo año.
Otro mecanismo de crecimiento consiste en participar en diversos ámbitos del sector turístico, y no concentrar todo el capital exclusivamente en los hoteles. De esta manera, pueden controlar un mayor espacio en la cadena de valor. Posiblemente GLOBALIA, de la familia Hidalgo, es el grupo empresarial español del sector que más apuesta por esta política corporativa: posee cadenas hoteleras (Globalia Hotels & Resorts), compañías aéreas (Air Europa), agencias de viajes (Viajes Ecuador y Halcón Viajes), touroperadores (Travelplán), servicios de handling (Globalia handling), Cruceros (Globalia cuceros), alquiler de automóviles (Pepecar), inmobiliaria (Century 21), etc.
A continuación presentamos algunos artículos de diarios económicos o de la sección de economía de diarios generalistas que tratan algunos casos que ejemplifican estas políticas expansivas del capital hotelero español.
Publicado en el diario El País (19/11/2006)
NH, la primera cadena hotelera urbana de España, lo será pronto también de Italia. La compra de la cadena Jolly, con 45 hoteles y 7.452 habitaciones, ha supuesto, en opinión de Gabriele Burgio, presidente de NH, conseguir uno de los objetivos estratégicos de los últimos años y superar con creces la perseguida masa crítica de los 1.000 millones de ventas anuales.
Italia es uno de los mercados más complicados de Europa para las empresas extranjeras. Así lo han podido comprobar el BBVA, Abertis y otras empresas extranjeras de varios sectores, entre ellos, el hotelero. La francesa Accor, por ejemplo, no ha logrado afianzarse pese a sus intentos. Por eso, el presidente de NH explica exultante el cierre de una operación, que "ha sido la más compleja de las realizadas hasta ahora pero que ha sido pan para nuestros dientes, como recuerda el dicho italiano".
Burgio, que afirma que es considerado italiano en España y español en Italia, califica esta compra como la "guinda de un proceso que se inició en 1999 cuando NH compró el 20% de Jolly y la culminación de una nueva etapa de expansión de la empresa Española".
NH Hoteles ha suscrito un acuerdo con las italianas banca Intesa y Joker (actual accionista mayoritario de la cadena Jolly Hotels) para crear una nueva sociedad denominada Grande Jolly mediante la que controlará no menos del 75% del capital de Jolly Hotels.
Grande Jolly (del que NH Italia controlará el 51%, Joker el 42% y Banca Intesa el 7%) lanzará una Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre el restante 25% en manos de accionistas minoritarios con el objetivo final de excluir de la cotización bursátil a la cadena hotelera.
Tras la compra de Jolly, la compañía española logrará que sólo el 30% de su facturación proceda del mercado nacional, lo que da una idea del proceso de internacionalización de NH en los últimos tres años. El valor prohibitivo de los inmuebles en España ha sido uno de los elementos que ha impulsado a los gestores de NH a acelerar la presencia internacional, según ha reconocido Burgio.
"La marca NH, que hace tres años contaba con un índice de reconomiento bajo en Europa, hoy es fácil de vender y contamos con una gran demanda por parte de empresas para explotar nuestra marca en sus varias modalidades", ha resaltado Burgio. El presidente de NH entiende que ahora la empresa deberá tomarse un respiro debido a su continuo y acelerado grado de expansión. "La estructura directiva, de negocio y de gestión, hay que mantenerla tensa pero sin romperla", recalca Burgio.
La financiación de la compra ha corrido a cargo Banca Intesa, Mediobanca y Tambury Bank. NH posiblemente la abordará sin tener que abordar una ampliación de capital. "En dos o tres semanas analizaremos si es necesario ampliar capital, aunque posiblemente será en una cifra menor. A los accionistas no les gusta que se diluya su porcentaje", explica Burgio.
La cadena puede obtener financiación con la venta de una parte de Sotogrande tras la oferta pública de adquisición (OPA) en curso. En el folleto, NH señala que su intención es "reducir su participación accionarial en Sotogrande" sin quedarse por debajo del 51%.
NH, con el control de la firma hotelera italiana, reunirá una cartera con 314 hoteles y 46.419 habitaciones. Además, tiene 43 proyectos con 6.500 habitaciones en marcha. Según los responsables de NH, es la cadena europea que más ha crecido en los últimos cinco años, aunque algunas operaciones de compra, como la de la cadena Astron, han tardado en dar sus frutos en la cuenta de resultados.
Los responsables de NH no albergan ningún temor a encontrarse en las tripas de Jolly Hotels ninguna sorpresa desagradable, ya que estaban dentro de la empresa y han contado con socios muy conocedores del sector hotelero. La Bolsa castigó la operación con tres caídas consecutivas del valor, que sumaron el 4%, porcentaje que, a juicio de Burgio, se recuperará en poco tiempo.
La empresa ha presentado los resultados de los nueve primeros meses (aumento del 18,5% del beneficio) coincidiendo con esta compra. Los resultados han tenido distinta valoración por parte de los analistas. Mientras para los expertos de Caja Madrid han sido los que el mercado esperaba, para Merrill Lynch se trata de unos resultados pobres lejos del potencial de la empresa.
NH sigue con una china en su zapato, Hesperia, el primer accionista que declara contar con el 23,5%, una presencia que no es deseada por la dirección de la empresa. Burgio se toma con humor este desajuste en la estructura de capital. "No es una china en el zapato es un chinón, pero yo no tengo nada en contra de Hesperia. Ellos saben que si quieren controlar la empresa deben hacer una OPA por el 100%, tal y como dice la ley".
La entrada de Hesperia parece que no preocupa a la actual gestión, que cuenta con apoyo de un núcleo estable cercano al 40% del capital. Los estatutos de NH establecen, además, que el límite de voto de cualquier accionista es del 10%, y que para cambiar estos estatutos deben contar en junta de accionistas con el 75% del capital, lo que es poco menos que imposible en la práctica porque el núcleo estable esta unido. La situación para Hesperia parece ahora que es de bloqueo.
Publicado en el diario Negocios (19/10/2006)
La cadena hotelera Sol Meliá reconoció ayer que sigue negociando con la firma de capital riesgo Mercapital la compra de su participación del 30% en Occidental Hoteles. Desde los medios se apunta a que el precio podría oscilar entre los 300 y los 350 millones.
El mayor accionista de Occidental Hoteles es La Caixa, con el 30,5% del capital. El grupo cuenta con 80 hoteles, ubicados sobre todo en el Caribe. En el capital de Occidental Hoteles participan las familias Lara, Lladró y García Baquero.
Primer intento de compra fallido por los huracanes “Wilma” y “Emily”. Un primer intento de vender Occidental Hoteles fracasó a principios de año por temas de valoración tras los daños causados en sus instalaciones por los huracanes Wilma y Emily. Sol Meliá ha indicado en un comunicado que desmiente "cualquier tipo de oferta vinculante entre las partes" y además ha señalado que "el precio mencionado en las distintas publicaciones dista mucho del barajado en dichas conversaciones".
Precio de la operación por ajustar: entre 300 y 350 millones de euros. Desde algunos medios de comunicación se apunta que el precio podría situarse entre los 300 y los 350 millones de euros. Actualmente sólo quedan dos candidatos en liza para cerrar la operación: NH Hoteles y Sol Meliá , después de que el tercero en discordia, el grupo Barceló, se haya retirado “de la primera línea de carrera”, según explican fuentes cercanas a la operación.
El Imperio de “Sol Meliá”. El grupo turístico es el líder mundial en el segmento de hoteles vacacionales, con cerca de 50.000 habitaciones en este segmento (distribuidas fundamentalmente en España y Latinoamérica). Tras la adquisición de la cadena Tryp ( 2002), cuenta con cerca de 400 hoteles en todo el mundo, lo que le sitúa en el décimo lugar del ranking mundial. De estos hoteles, cerca del 60% están en España (con presencia destacada en las Islas Baleares, Canarias, Madrid y Barcelona) y algo más del 20% en Latinoamérica y el Caribe, mercados todos ellos en los que ocupa también la posición de liderazgo en número de hoteles. Hasta 1999 la empresa cotizaba en bolsa en su calidad de gestora de establecimientos, pero tras la incorporación de las empresas propietarias de los hoteles (O.P.A. sobre MIA y absorción de Inmotel Inversiones) se ha convertido en un grupo integrado de gestión y propiedad hotelera.
Publicado en el diario Cinco Días (09/01/2003)
El grupo turístico español Globalia , propietario de Viajes Halcón, Travelplan y Air Europa, sella los últimos detalles para culminar la adquisición del 98% de la red de agencias Viajes Ecuador, propiedad del grupo Carlson Wagonlit, participado por la compañía francesa Accor y la estadounidense Carlson Companies. Con la operación, Globalia ampliará su negocio de viajes, ya que añadirá a su red de Viajes Halcón cerca de 400 oficinas, ahora propiedad de Viajes Ecuador. A juicio de su presidente, Juan José Hidalgo, esto supondría una facturación añadida de 360 millones de euros.Los responsables de la compañía no han especificado cómo se llevará a cabo la incorporación de las nuevas oficinas en la red de Viajes Halcón, pero podría tenerse en cuenta la implantación de un sistema de franquicias como el que tienen ya algunas oficinas de Viajes Ecuador. De esta forma, se franquiciarían aquellas agencias que estuvieran situadas en ciudades con una población de más de 15.000 habitantes. Tampoco el plan de financiación de la compra está definido, aunque, de momento, Globalia ha firmado un acuerdo con el grupo francés para fijar las condiciones de la operación. Con todo ello, la red de agencias de Globalia contaría con 1.131 puntos de venta repartidos por el territorio español y más de 1.000 millones de euros de facturación. Recientemente, Globalia firmó un acuerdo comercial con Accor para colaborar de forma conjunta en la venta de paquetes turísticos. Este pacto podría extenderse también a otras actividades como la hotelera. En este sentido, Globalia prevé abrir en un par de meses un hotel de cuatro estrellas en Tenerife. También en su aerolínea Air Europa ha habido novedades. En noviembre, Juan José Hidalgo destituyó a Juan José Panadero en su puesto de director general y nombró en su lugar a su hija María José Hidalgo. Manuel Panadero pasó a formar parte de la división de relaciones institucionales de la aerolínea. El cambio se produjo en un momento difícil de la compañía, ya que registró unas pérdidas netas de 8,2 millones de euros y su cifra de negocio alcanzó 741,6 millones en 2001. El grupo turístico puso en marcha entonces un plan de crecimiento a cinco años para impulsar las ventas de sus filiales. Globalia encargó a la consultora Accenture un informe cuyas conclusiones están a punto de ser entregadas. A pesar de las dificultades que inundaron al sector turístico durante el pasado año, el presidente de Globalia califica el año 2002 de 'positivo' para el grupo. La previsión de ventas a cierre del ejercicio fiscal rozaron los 1.700 millones de euros, un 12% más que en 2001. Hidalgo explica las razones por las que el grupo turístico evolucionó favorablemente a pesar de las circunstancias adversas. 'La renovación de la flota de los aviones de Air Europa, el mantenimiento de los costes, la paridad del euro con el dólar y la alta ocupación en sus vuelos influyeron en estos buenos resultados', señala. Para este año, las expectativas que tiene Hidalgo para el grupo también son buenas. Estima un crecimiento de los ingresos de sus actividades del 15%. Viajes Ecuador alcanzó unas pérdidas de 900.000 euros en 2001, mientras que los ingresos se cifraron en 250 millones de euros. La compañía, fundada en 1959 en Bilbao, tiene mayor implantación en la Comunidad del País Vasco, Madrid, Cataluña y Andalucía.
Diciembre de 2006